近年来，在资本市场全面向注册制改革的大背景下，做市业务规则密集出台，做市业务迅速成为时下热点业务之一。金证作为最早布局做市业务的供应商之一，目前已为众多券商提供全面、完整的做市业务解决方案。

　　8月25日，金证以线上直播的方式成功举办了“仰望星空·守正创新——2022金证数字技术论坛”第一场专题论坛——《做市：打造券商业务增长第二曲线》，来自金证做市业务部门以及行业相关领域的专家，与线上数百位业内人士共同探讨券商做市未来发展的更多可能。此次会议由丽海弘金副总经理、CTO王建兴主持。

　　在《打造券商业务增长第二曲线》的主题演讲上，金证股份首席战略官、丽海弘金CEO徐叶润对美国的做市业务进行了详细的分析，他指出，做市业务有利于提升金融商品的流动性，且收入具备稳定性。同时，做市业务拉动投行的杠杆率，进而提升ROE。此外，做市业务的发展也增厚了美国投行的盈利空间。

　　回归到国内的做市业务情况，徐叶润表示，国内券商的做市业务目前仍处在前期的设计和发展阶段。近年来，监管针对各主要市场做市商规则密集出台，推动券商做市业务快速发展。券商自营业务部门传统的方向性投资面临较大波动性，且收益率依赖市场环境，收益存在较大不确定性。相比之下，去方向性的做市业务波动性较低，有助于提升券商自营部门业务收入稳定性，做市业务有望成为券商收入新增长点。

　　徐叶润认为，随着我国做市制度不断推进，业务的发展需要先进的IT系统的支撑。做市机构可以通过引入科技公司平台、根据业务特性做好系统建设、提升做市IT系统数字化和深耕智能算法四种途径赋能做市业务的发展。

　　金证股份做市产品事业部总监陈牧针对行业IT系统如何支持做市业务发展的议题，做了《做市2.0：极速、开放的全业务做市中台》的分享。

　　陈牧指出，随着做市业务的不断发展，传统架构的局限性将带来硬件成本增加、运维分散、人员重复投入、业务数据割裂等问题。基于此，金证把做市业务如账户、运营、风控、清算、义务策略、人工报单等中共性的需求，迁入中台，搭建统一做市中台架构。同时，采用行业领先且市占率最高的低时延架构MA打造做市通道来满足业务需求。通过做市中台，向终端提供统一格式的行情、交易、指标接口，简化业务人员的个性化策略开发和第三方做市终端系统接入。

　　金证做市2.0，采用成熟且经过市场考验的技术框架KOCA+MA，最大程度满足做市业务对性能、对快速开发的需求，有效降低运维、运营的风险。同时，金证做市2.0通过双轨并行，稳步切换的方式，全面信创。

　　针对期权做市业务，丽海弘金副总经理、市场总监张红庆做了《解放交易员-智能股指期权做市系统》分享。张红庆指出，弘金期权做市系统的关键技术与创新点是使用人工智能的技术，结合金融衍生品的定价模型和波动率曲线模型（volatility smiles），开发出一整套完善的期权自动交易系统。系统目前支持场内股指ETF期权做市（上交所50ETF、300ETF；深交所300ETF）、中金所股指期权做市。

　　而弘金个股期权做市策略是基于先进的期权定价模型和风险对冲模型，总结国外成熟期权市场多年做市经验，结合国内衍生品市场的现状，自主开发设计的一款产品。个股期权做市商系统支持做市商报价功能而开发的一套自动化程序交易系统。系统是丽海弘金自行开发的分布式做市系统，具有高稳定性和高可靠性，同时其良好的扩展性可方便地加入新模块、支持新策略及指标，系统配置简单明了，界面直观，具有易维护，简单操作等特点，为机构期权做市业务的发展持续赋能。

　　丽海弘金副总经理、FICC事业部负责人陈恺在《全市场策略债券做市》主题分享中，针对债券二级市场业务的现状进行了分析。他认为，债券交易存在市场分散的特点，流动性分布在不同平台。在债券策略交易方面，其发展路径是由基础交易系统向自动化交易、策略交易，到量化交易实现过渡。

　　陈恺指出，传统做市业务存在境内扁平化报价市场导致单券及衍生品的做市需求较弱、做市对冲平盘能力差、缺乏自动化做市功能、缺乏盈利点等困境。做市机构需要整合全市场行情和信息，在做市业务上实现策略研发和执行的一体化方案。

　　陈恺表示，金证的量化做市平台，覆盖整个债券做市场景，以做市为核心，提供全市场策略，并覆盖策略的全生命周期，系统能通过多数据源获取信号，管理多种资产，触及所有交易市场并支持所有金融品种，为做市机构提供技术稳定、业务场景灵活的量化交易解决方案。

　　镒链科技联合创始人、总经理易伟鸣在《场外衍生品定价和交易》的分享中，对场外衍生品的业务进行了介绍。他表示，在整个场外衍生品交易里，最重要的部分就是定价和估值。

　　在场外衍生品定价技术难点方面，易伟鸣指出，随着市场的发展，机构对衍生品交易的速度、精确度和适用性的要求更高。对于技术难点的解决，易伟鸣提供了算法优化和计算机技术运用两种思路。

　　对于如何构建强大且灵活的衍生品定价与估值基础设施，如何通过完整的系统解决方案支撑场外衍生品全业务流程，易伟鸣在分享中也带来了镒链科技在场外衍生品定价及交易解决方案的经验和思考。

　　韦纳软件创始人陈晓优在《VeighNa平台在量化做市业务领域的应用》分享中指出，当前，量化做市业务存在交易通道众多、策略迭代快速、数据计算低延时等痛点。

　　针对这类业务所存在的痛点，陈晓优根据VeighNa开源量化交易平台发布以来服务于众多券商自营、期货风险子公司、量化私募基金等所积累的经验，提供了开放式系统架构、高灵活性投研回测、流式数据计算框架三大解决方案。

　　为推动行业的技术革新和业务发展，金证股份以“仰望星空·守正创新”为主题，推出“2022金证数字技术论坛”系列活动，在本场《做市：打造券商业务增长第二曲线》线上论坛结束后，金证还将举办多场次专题论坛，与众多行业专家、学者共同探讨数字技术与金融业务场景深度融合的新方向、新举措，畅享金融科技创新的新价值。